10月25日发布钢铁行业研究报告，报告摘要如下：
投资建议
短期关注：（1）焦炭价格本周再涨5%，自3 月底以来已累计上涨125%至1800 元/吨，是2012 年8 月以来的最高价，硅铁硅锰价本周也分别上涨了5.8%和1.3%，在原材料价格上涨的推动下，本周钢价也上涨了2.72%；（2）9 月全国粗钢日均表观消费量同比增长8.74%，连续第3 个月环比回升，增速是2014 年1 月以来的最高水平，其走势值得重点关注；而粗钢出口量则连续第3 个月环比下滑。
板块观点：一方面我们判断钢铁行业的基本面仍将维持弱势，另一方面，由于2015 年的巨亏，目前钢铁板块的绝对PB 估值以及 相对于全部A 股的PB 比值均处于历史中高位，这么来看，钢铁板块难有比较明显的超额的收益，建议重点关注资产重组预期或者受益的股票。
股票关注：宝信软件(21.97,-0.030,-0.14%)、鲁银投资(9.75,0.050,0.52%)、大冶特钢(12.52,0.150,1.21%)、物产中拓(13.83,-0.160,-1.14%)、宝钢股份(5.69,0.120,2.15%)。
光大钢铁组合本周涨幅-0.45%，本月涨幅5.14%，本周跑输钢铁板块0.66 个百分点。
一周回顾
钢价涨 2.72%矿价涨1.36%，热轧涨幅最大。Myspic 综合指数(2721.77,-0.800,-0.03%)上涨2.72%。铁矿石综合指数上涨1.36%，其中冶金焦上涨5.88%，硅铁价上涨5.77%，硅锰价上涨1.31%。
钢厂经销商库存双降，9 月粗钢内需显著上涨。本周经销商库存环比下降了3.65%，其中长材库存下降5.17%；9 月下旬末重点钢铁企业钢材库存量1315.26 万吨，旬环比下降7.33%；9 月全国粗钢日均表观消费量200 万吨，同比上涨8.74%，同比涨幅创2014 年以来新高；9 月我国出口钢材880 万吨，同比下降21.77%。
钢铁板块随大盘微涨。申万钢铁指数上涨0.21%，跑输沪深300(3367.46,-0.120,-0.00%) 指数0.45 个百分点。
